Det har været en lang og bumpet vej at nå hertil, men den 6. marts 2024 færdiggjorde og vedtog Securities & Exchange Commission (SEC) sine regler for at ensrette klimarelaterede oplysninger. Reglerne, der erkendt som The Enhancement and Standardization of Climate-Related Disclosures for Investors, har til formål at forenkle klimaoplysningen for erhvervslivet.
Med forskellige retslige udfordringer af det oprindelige forslag og detaljerede rapporteringskrav i den endelige version kan du dog godt føle, at reglerne er alt andet end enkle.
For dem, der føler sig lidt forvirrede, har vi sammensat en kort guide til SEC's regler for klimaoplysning, der dækker alt, hvad du har brug for at vide om rapportering: hvorfor det er vigtigt, hvem der skal indsende en rapport, og hvornår du skal gå i gang med at indsamle data. (Spoiler alert: svaret er nu).
Hvem skal oplyse om det?
I sidste ende vil alle børsnoterede virksomheder, der opererer i USA, skulle overholde SEC's regler for klimaoplysning. Det vil omfatte virksomheder i en lang række sektorer fra detailhandel og teknologi til olie og gas samt flere hundrede udenlandske virksomheder med aktiviteter i USA.
De endelige regler vil blive indfaset for alle amerikanske børsnoterede virksomheder, og datoen for overholdelse afhænger af virksomhedens status som en stor accelereret filial (LAF), accelereret filial (AF), ikke-accelereret filial (NAF), mindre rapporterende virksomhed (SRC) eller vækstvirksomhed (EGC).
Hvorfor kræver SEC klimaoplysning?
For de fleste børsnoterede virksomheder er bæredygtighedsrapportering og ESG ikke noget nyt. Den stigende efterspørgsel efter disse oplysninger fra investorer, interessenter og kunder betyder, at mange virksomheder allerede udarbejder en eller anden form for årlig bæredygtighedsrapport. Faktisk udgiver 90 % af S&P-virksomhederne allerede bæredygtighedsrapporter.
Med så mange forskellige ESG-rammer derude kan det dog være svært at sammenligne data på tværs af rapporter. Formålet med SEC's regler for klimaoplysning er derfor at standardisere disse rapporter i et format, der er let tilgængeligt og kan fortolkes af SEC og investorer.
På trods af dette har nogle protesteret mod reglerne. De siger, at SEC ikke har myndighed til at pålægge denne type rapportering, men det er ikke helt tilfældet. SEC-registrerede organisationer har oplyst om forretningsomkostninger i forbindelse med overholdelse af miljøkrav siden 1970'erne. Derfor kan rapportering om klimarelaterede risici og muligheder ses som en udvidelse af det 50 år gamle mandat.
Hvorfor er konsekvens vigtig?
Efterspørgslen efter klimaoplysninger vokser konstant. For finanschefer og investorer er det en måde at træffe klimaansvarlige beslutninger på, og derfor har de opfordret til rapportering, der er i overensstemmelse med Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD)og GHG-protokollen.
Faktisk er det ved at blive en global standard at inkludere klimarelaterede finansielle oplysninger. For at forstå denne voksende popularitet kan vi se på, hvordan bæredygtighedsstandarderne har udviklet sig.
TCFD var en del af det ekspertpanel, der var med til at udvikle standarder for International Sustainability Standards Board (ISSB). Du kender måske ISSB's moderorganisation, International Financial Reporting Standards Foundation, som også administrerer International Accounting Standards Board (IASB). IASB's standarder anvendes over hele verden, og siden ISSB's standarder blev færdiggjort, er de også langsomt ved at blive anvendt.
Hvad er inkluderet i SEC's regel om klimaoplysning?
Vi vil diskutere de detaljerede krav til klimarapportering senere, men generelt er du forpligtet til at oplyse:
- Virksomhedsledelsens rolle og ansvar i forhold til at identificere og håndtere klimarelaterede risici
- Potentielle og faktiske indvirkninger af klimarelaterede risici på forretningsdriften eller de økonomiske resultater på kort, mellemlang og lang sigt
- Hvordan klimarelaterede risici har, vil eller kan påvirke forretningsstrategi og fremtidsudsigter
- Processer til identifikation, vurdering og styring af klimarelaterede risici og en beskrivelse af, hvordan disse processer er integreret i bredere risikostyringssystemer
- Indvirkningen af klimarelaterede begivenheder, som f.eks. voldsomt vejr, eller overgangsaktiviteter, som f.eks. ændring af forretningsdrift for at mindske klimarelaterede risici, på årsregnskabet.
- Scope 1- og/eller Scope 2-metrikker for drivhusgasemissioner
- Eventuelle klimarelaterede mål eller omstillingsplaner
På trods af at Scope 3-emissioner kan udgøre 50 % eller mere af en virksomheds samlede emissioner, har SEC fjernet dette krav som svar på kommentarer til det oprindelige forslag. Desværre kan det have en dramatisk indvirkning på effektiviteten af initiativer til reduktion af udledninger.
Er SEC's regel om klimaoplysning endelig, og hvornår træder den i kraft?
Nu, hvor reglerne om klimaoplysning er blevet færdiggjort, træder de i kraft 60 dage efter offentliggørelsen af SEC's vedtagelsesmeddelelse i Federal Register. Datoerne for overholdelse vil blive indfaset i henhold til nedenstående tabel afhængigt af din status: https://www.sec.gov/files/33-11275-fact-sheet.pdf
Hvordan vil klimarelaterede oplysninger blive rapporteret?
Klimarelaterede oplysninger bør indgå i dit årsregnskab, herunder registreringserklæringer i henhold til Securities Act eller Exchange Act og årsrapporter i henhold til Exchange Act.
De vil blive fremsat i et separat og klart identificeret afsnit i rapporten, som vil indeholde kvantitative oplysninger sammen med en narrativ vurdering af klimarelaterede risici og muligheder som en del af ledelsens diskussion og analyse (MD&A).
Hvilke klimarisici vil blive rapporteret til SEC?
For at forenkle rapporteringen har SEC defineret to typer klimarelaterede risici, som skal medtages i din rapport: fysiske risici og overgangsrisici.
Fysiske risici er dem, der udgør en faktisk håndgribelig risiko for forretningsdriften, f.eks. faciliteter i områder, der er udsat for tørke, skovbrande eller orkaner. Du skal dokumentere risikoens art og detaljer om anlægget, herunder en fysisk adresse, sammen med størrelsen og antallet af medarbejdere, der arbejder der.
Overgangsrisici er dem, der kan opstå som følge af bestræbelser på at reducere klimapåvirkninger eller markedsændringer, der skyldes en mere klimabevidst økonomi. Det kan være nedetid i produktionen, når et anlæg ombygges, eller driften flyttes. Det kan også være ændringer i forbrugernes købsvaner, som gør din virksomhed sårbar, indtil du kan tilpasse dig.
Uanset om en risiko er identificeret som fysisk eller midlertidig, skal du ikke kun oplyse om faktiske risici, men også om potentielle. Som vi har lært gennem COVID-19-pandemien, kan markeds- og forretningsforhold ændre sig næsten fra den ene dag til den anden, og du bliver nødt til at være forberedt på at håndtere potentielle risici hurtigt.
identifikation af væsentlige risici
Som disse retningslinjer viser, kan omfanget af ESG-rapportering hurtigt komme ud af kontrol, hvis man ikke definerer grænserne på forhånd. Desuden falder udbyttet af risikostyringen hurtigt, hvis der bruges tid og energi på risici, som ikke har nogen væsentlig indflydelse på organisationens drift.
For at hjælpe dig med at beslutte, hvor du skal fokusere din energi, bør du foretage en væsentlighedsvurderingaf klimarisikoen . Det handler om to elementer: risikoens betydning for forretningsdriften og for dine eksterne interessenter, herunder investorer og samfundet som helhed.
Naturligvis skal man prioritere de risici, der er væsentlige for både virksomheden og interessenterne, men hvis der er ekstra båndbredde til at håndtere dem, kan man tilføje yderligere risici.
Tidshorisonter er en anden faktor i væsentlighed. For eksempel kan en risiko have høj prioritet for interessenterne, men sandsynligvis først blive et problem på mellemlangt sigt, mens en anden kan have lav prioritet, men med konsekvenser i den nærmeste fremtid. I dette tilfælde kan den anden risiko være mere væsentlig i starten, mens den første kan håndteres på et senere tidspunkt.
I sidste ende betragter SEC - i overensstemmelse med højesterets afgørelser - væsentlighed som den grad, hvori en risiko vil påvirke en investors beslutning om at købe eller sælge værdipapirer, eller hvordan de vil stemme som aktionær.
Hvis du ikke er sikker på, hvordan du skal gå frem for at identificere væsentlige klimarelaterede risici for din organisation, kan du få yderligere vejledning ivores Materiality Workbook .
Hvilke klimapåvirkninger vil blive rapporteret til SEC?
En af udfordringerne ved at oplyse om klimarelaterede risici er, at de i høj grad er hypotetiske. For eksempel kanen orkan påvirke driften på et anlæg nær Den Mexicanske Golf. Markedets efterspørgsel efter kulstoffattige produkter kan stige dramatisk i løbet af de næste 1-5 år.
På den baggrund kan det være nemt at gentage standardiserede scenarier i hver årsrapport, så det er vigtigt at dokumentere kendte og kvantificerbare klimarelaterede påvirkninger. Dette kan omfatte påvirkninger på:
- Forretningsdrift
- Produkter eller tjenester
- Leverandører eller kunder op og ned i værdikæden
- En organisations evne til at afbøde klimarelaterede risici eller indføre nye klimavenlige teknologier
- Finansiering af forskning og udvikling
Ved ikke kun at oplyse om risici, men også om påvirkninger, vil du give en narrativ diskussion af, hvordan disse påvirkninger har påvirket dit årsregnskab, i lighed med hvad der allerede kræves for MD&A som beskrevet ovenfor.
Hvad med CO2-kompensation eller kreditter for vedvarende energi?
Som en del af oplysningerne om klimapåvirkninger skal rapporten også indeholde oplysninger om CO2-kompensationer eller kreditter for vedvarende energi (REC'er), hvis du har brugt dem. Dette gælder for organisationer på tværs af alle sektorer og kan give en vigtig kontekst for, hvordan du opfylder dine mål for reduktion af drivhusgasser.
Mens CO2-kompensation og REC'er kan være en del af en bredere tilgang til at afbalancere klimarelaterede udgifter på kort eller mellemlangt sigt, er de måske ikke en effektiv ledelsesstrategi på lang sigt, når målene for CO2-reduktion bliver mere og mere strenge. Disse typer af oplysninger vil hjælpe investorer med bedre at forstå fremtidige resultater i en CO2-neutral økonomi.
Hvad er ikke inkluderet i SEC's regler for klimaoplysning?
Ord som miljøvenlig, bæredygtig, kulstoffattig og klimabevidst bliver ofte brugt i flæng, selvom de faktisk ikke er det samme. I forhold til SEC-reglerne om klimaoplysning er det vigtigt at forstå, hvilke udtryk der er relevante, og hvilke der ikke er.
Specifikt henviser kravene til rapportering af klimaoplysninger til forskellige måder at reducere kulstofintensitet og -udledning på gennem tilgange som f.eks:
- Overgang til økonomier med lavere CO2-udledning, både hvad angår produktion og brug af transportformer med lav udledning og understøttende infrastruktur.
- Produktion og brug af vedvarende energi
- Produktion og brug af affaldsfattige, genanvendte eller andre kulstoffattige forbrugerprodukter og produktionsmetoder
- Fastsættelse af bevaringsmål og mål for at reducere drivhusgasemissioner
- Levering af varer og tjenesteydelser til støtte for andre bestræbelser på at overgå til en lavemissionsøkonomi
Ud over disse taktiske strategier kræver reglerne også dokumenterede detaljer om bæredygtighedsstyring og en narrativ gennemgang af, hvordan alt dette integreres i forretningsdriften, i lighed med MD&A.
Hvad der dog ikke er med i reglerne, er andre elementer af miljø- og bæredygtighedsrapportering, som du måske er bekendt med. F.eks. kan skovforvaltning være vigtigt for nogle virksomheder, afhængigt af deres placering eller branche, men det er ikke udtrykkeligt nævnt i SEC's krav til klimaoplysning.
Det kan kræve, at nogle organisationer sætter nye mål, mens andre bliver nødt til at se nærmere på, hvordan CO2-reduktion hænger sammen med bæredygtighedsindsatsen.
Endelig skal man huske på, at SEC's endelige regler for klimaoplysning også udelod rapportering af Scope 3-emissioner på grund af modstand mod vanskelighederne og omkostningerne ved at indsamle disse data fra forsyningskæden.
Er du klar til at starte?
Når du skal lave din SEC-klimaoplysning, vil du måske være lettet over at se, at der er en masse overlap med andre ESG-standarder, men de vil ikke være udskiftelige. Hvis du allerede rapporterer i henhold til andre rammer, vil det ikke være nok blot at vedhæfte en kopi af rapporten til SEC-rapporterne.
For at undgå unødvendigt dobbeltarbejde skal du vide præcis, hvordan SEC's endelige afgørelse og krav ligner andre ESG-programmer, og hvor de adskiller sig. Med det i tankerne kan et softwareværktøj som AMCS Sustainability Platform være et afgørende element i at strømline din rapporteringsindsats og styre personale og ressourcer effektivt.
Hvis din organisation sandsynligvis vil blive påvirket af SEC's nye krav til klimaoplysning, er det tid til at begynde at indsamle oplysninger nu. Tal med en AMCS-rådgiver i dagfor at komme godt fra start .