Trotz der wachsenden Beliebtheit von ESG-Investmentfonds sind "grüne" Investitionen nicht immer so umweltfreundlich, wie sie erscheinen.
Um dieses Problem, das oft als Greenwashing bezeichnet wird, anzugehen, hat die US-Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde (SEC) im Jahr 2023 neue Regeln eingeführt, um irreführende oder täuschende Investmentfondsnamen zu verhindern. Diese Änderung der "Names Rule" des Investment Company Act sieht vor, dass 80 % des Portfolios eines nachhaltigen Fonds mit dem im Namen beworbenen Vermögenswert übereinstimmen müssen.
Klingt einleuchtend, nicht wahr? Aber das war nicht immer der Fall. Tatsächlich wurden viele ESG-Fonds jahrelang mit Anlagen aufgefüllt, die überhaupt nicht grün sind, um renditeschwache Anlagen auszugleichen und den Anlegern optimale Renditen zu bieten. Nun fordern die neuen Änderungen mehr Transparenz bei den Fondsnamen sowie zusätzliche Berichts- und Offenlegungspflichten, um diesem betrügerischen Verhalten Einhalt zu gebieten.
In diesem Artikel werfen wir einen genaueren Blick auf Greenwashing und darauf, wie die SEC gegen Greenwashing-Unternehmen vorgeht, und gehen auf die wichtigsten Schritte ein, die Ihr Unternehmen unternehmen kann, um Greenwashing zu vermeiden und die Rechenschaftspflicht zu verbessern.
Was ist ESG-Greenwashing?
Leider ist das Konzept des Greenwashings und seiner eng verwandten Verwandten, des Purpose-Washings, Cause-Washings und Climate-Washings, im ESG-Bereich nicht neu.
Greenwashing ist der Akt, falsche Behauptungen über die Umwelt- oder Klimaauswirkungen Ihrer Waren oder Dienstleistungen aufzustellen. Es kommt auch vor, dass Unternehmen mehr Geld für die Vermarktung ihrer vermeintlich positiven Auswirkungen auf die Umwelt ausgeben, als tatsächlich Maßnahmen zu ergreifen, um etwas zu bewirken.
Laut den Vereinten Nationen stellt Greenwashing ein erhebliches Hindernis bei der Bekämpfung des Klimawandels dar, da es falsche Lösungen für die Klimakrise fördert, die von konkreten und glaubwürdigen Maßnahmen ablenken und diese verzögern.
Warum also betreiben Unternehmen Greenwashing? Dafür gibt es verschiedene Gründe, und Greenwashing kann sich auf unterschiedliche Weise äußern:
- Unternehmen, die absichtlich Informationen zurückhalten oder vage Angaben zu ihren Tätigkeiten oder Auswirkungen machen
- Unternehmen, die behaupten, über eine solide ESG-Strategie oder -Standards zu verfügen, obwohl sie dies in Wirklichkeit nicht tun
- Unternehmen übertreiben die Auswirkungen kleiner Verbesserungen, die sie in Richtung Nachhaltigkeit vornehmen
- Unternehmen, die aufgrund fehlender Schritte im Due-Diligence-Prozess nicht überprüfbare Aussagen machen
- Unternehmen, die sich auf eine positive Auswirkung konzentrieren, um vom Nichthandeln oder von schädlichen Handlungen abzulenken
- Unternehmen, die falsche oder irreführende Marketingaussagen machen, um den wahrgenommenen Wert einer Ware oder Dienstleistung zu steigern
- In der Investmentbranche macht es Greenwashing den Anlegern schwer, zwischen Fonds zu unterscheiden, die wirklich grüne Strategien verfolgen, und solchen, die dies nur vorgeben. Traurigerweise haben Studien gezeigt, dass diese Praxis weit verbreitet ist.
So hat das ESG Book nach einer Analyse von 515 Investmentfonds mit Klima- und ESG-Branding festgestellt, dass:
- Dreiundsiebzig ESG-Fonds (14 %) wiesen ein "höheres Emissionsintensitätsverhältnis" auf als der Durchschnitt von 36.000 Fonds insgesamt; und fünfzehn ESG-Fonds (3 %) "überschritten 400 Tonnen Kohlendioxidäquivalent pro Million Dollar Umsatz - mehr als doppelt so hoch wie der allgemeine Durchschnitt".
Darüber hinaus wurde festgestellt, dass viele der 95 untersuchten klimaspezifischen Investmentfonds in fossile Brennstoffe und Bergbauunternehmen investierten, was dem Prinzip des Netto-Null-Effekts zuwiderläuft, selbst wenn diese Unternehmen über eigene Kompensationsprogramme verfügen.
warum ist Greenwashing schwer zu bekämpfen?
Die größte Herausforderung im Zusammenhang mit Greenwashing besteht darin, dass es bisher keine einheitliche Definition oder Messmethode dafür gibt.
Das bedeutet, dass Greenwashing je nach dem fraglichen Produkt oder der Dienstleistung, der Branche, in der es eingesetzt wird, oder den Werten der Person, die die Behauptung aufstellt, unterschiedlich aussehen kann. In einem Artikel aus Harvard stellen die Autoren zum Beispiel unverblümt fest: "Die geschätzte Nachhaltigkeitsbehauptung des einen kann der Greenwashing-Müll des anderen sein".
Außerdem war es für Unternehmen bisher relativ einfach, den Vorwurf des Greenwashings zu umgehen. Ohne die Verpflichtung zur Offenlegung von Zahlen, wissenschaftlichen Erkenntnissen oder der ganzen Geschichte war es für Unternehmen ein Leichtes, ihre Umweltauswirkungen zu übertreiben oder zu unspezifisch darzustellen, um ihre Gewinne zu steigern.
Jüngste Entwicklungen verschiedener Gremien, einschließlich der SEC, bedeuten jedoch, dass Greenwashing mit erhöhten regulatorischen, Reputations- und Prozessrisiken verbunden ist.
Jeden Tag werden mehr Unternehmen des Greenwashings bezichtigt, und es ist ein Leichtes, die von Umweltschutzorganisationen erstellten Listen mit mutmaßlichen Tätern zu googeln. Dies ist ein Zeichen dafür, dass Verbraucher - und Investoren - für betrügerische Praktiken sensibilisiert sind und viele eine Änderung wünschen.
Was unternimmt die SEC gegen Greenwashing-Unternehmen?
Seit einiger Zeit diskutiert die SEC über Mechanismen, um gegen Greenwashing vorzugehen.
Im März 2021 bildete die SEC eine Klima- und ESG-Taskforce mit dem Ziel, bestehende Gesetze zu nutzen, um Unternehmen, die in Greenwashing verwickelt sind, mit Geldstrafen zu belegen und proaktiv ESG-bezogenes Offenlegungs- und Investitionsfehlverhalten zu identifizieren. Obwohl sich die Durchsetzung aufgrund der Tatsache, dass Greenwashing nicht definiert war, als schwierig erwies, begann die SEC mit der Verhängung von Geldstrafen gegen Unternehmen, die irreführende Angaben zu ihren ESG-Fonds machten.
Im August 2023 erließ die SEC Vorladungen und leitete Ermittlungen gegen mehrere Vermögensverwalter ein, die sich auf ihre Behauptungen zum grünen Marketing bezogen. Im September 2023 kündigte die SEC dann ihre Änderungen an der "Names Rule" an, die ein härteres Vorgehen gegen Greenwashing signalisieren. Mit diesen Änderungen wird der Investment Company Act von 1940modernisiert , um mehr Transparenz, Rechenschaftspflicht und Integrität zu fördern.
Der SEC-Vorsitzende Gary Gensler sagte bei der Bekanntgabe: "Die heutigen endgültigen Regeln werden dazu beitragen, dass das Portfolio eines Fonds mit dem Namen des Fonds übereinstimmt. Eine solche wahrheitsgemäße Werbung fördert die Integrität der Fonds im Interesse der Fondsanleger."
Infolge der Änderungen müssen alle Fonds, die Begriffe wie "grün", "nachhaltig" oder "ethisch" in ihrem Namen verwenden, sicherstellen, dass mindestens 80 % ihrer Anlagen tatsächlich in einer Weise investiert werden, die mit diesem Namen übereinstimmt. Die Fonds müssen nun auch mindestens vierteljährlich ihr Vermögen überprüfen, um sicherzustellen, dass sie diesen Schwellenwert einhalten, und wenn sich herausstellt, dass dies nicht der Fall ist, haben sie 90 Tage Zeit, dies zu korrigieren.
Schließlich führen die Änderungen auch neue Offenlegungs- und Aufzeichnungspflichten ein, darunter:
- Erweiterte Offenlegungspflichten im Prospekt für die in den Namen der Fonds verwendete Terminologie
- Die Anforderung, dass jeder Begriff, der in einem Fondsnamen verwendet wird und einen Anlageschwerpunkt nahelegt, mit der einfachen englischen Bedeutung dieses Begriffs übereinstimmen muss
- Zusätzliche Anforderungen an die Aufbewahrung von Unterlagen zur Einhaltung der namensbezogenen Vorschriften
Obwohl einige argumentieren, dass die neuen Anforderungen dazu führen könnten, dass ESG-Fonds vom Markt verschwinden, oder dass sie bei den Anlegern Verwirrung stiften, weil sie zu oberflächlichen Urteilen führen, die nur auf den Namen basieren, wird die SEC in absehbarer Zeit hart gegen Greenwashing bei ESG-Fonds vorgehen, so dass es eine gute Idee ist, dieses Risiko auszuschließen.
Vorwärtskommen: Wie Sie Greenwashing in Ihrer Organisation vermeiden können
Die SEC ist nicht der einzige Akteur, der ein rechtliches Risiko für Investmentfonds darstellt, die in Greenwashing verwickelt sind. Auch auf staatlicher Ebene werden Gesetze erlassen, um ESG-Fehlinformationen zu bekämpfen, und weltweit werden durch Rahmenwerke wie die EU-Richtlinie über die Nachhaltigkeitsberichterstattung von Unternehmen zunehmend ESG-Berichte gefordert. Und schließlich machen Umweltaktivisten die Öffentlichkeit zunehmend auf vermeintlich schlechte Akteure aufmerksam, was die Beteiligten in Schwierigkeiten bringt.
Die Quintessenz? Greenwashing ist ein riskantes Geschäft. Glücklicherweise gibt es mehrere Schritte, die Ihre Organisation unternehmen kann, um Greenwashing zu vermeiden und die Verantwortlichkeit zu erhöhen:
1. Verpflichten Sie sich zu Transparenz
Wenn es darum geht, Greenwashing zu vermeiden, ist ein echtes Bekenntnis zu Transparenz der erste Schritt. Verbreiten Sie keine vagen, unspezifischen Behauptungen, die bei den Menschen mehr Fragen als Antworten hinterlassen. Teilen Sie stattdessen konkrete Behauptungen offen und ehrlich mit und stellen Sie sicher, dass Ihre Informationen mit überprüfbaren Beweisen, Daten und Kennzahlen untermauert sind.
Teilen Sie außerdem nicht nur Ihre Erfolge mit. Wenn Sie sowohl Ihre Erfolge als auch Ihre Defizite offenlegen, schafft das Vertrauen. Wenn Sie ein Ziel nicht erreicht haben, seien Sie ehrlich, übernehmen Sie Verantwortung und zeigen Sie, wie Sie daran arbeiten, es zu erreichen.
Um Ihre Bemühungen zu unterstützen, sollten Sie eine Scorecard, ein Dashboard oder sogar eine Microsite - wie die von der AMCS-Nachhaltigkeitsplattform angebotene - einrichten, um Ihre Fortschritte im Blick zu behalten und Ihr Unternehmen in die Lage zu versetzen, wichtige Informationen mit den Stakeholdern zu teilen.
Transparenz ist gleichbedeutend mit Vertrauen, und Vertrauen schafft loyale Kunden. Auch wenn Greenwashing für kurzfristige Gewinne verlockend sein mag, sind es die langfristige Loyalität und der Markenwert, die den Ausschlag geben.
2. Sammeln Sie überprüfbare, für Investoren geeignete Daten
Es ist einfach, Aussagen zu machen wie "wir setzen uns für den Schutz unserer Flüsse und Ozeane für kommende Generationen ein" oder "wir stehen für Klimaschutz, jetzt". Den meisten Verbrauchern ist jedoch bewusst, dass solche Aussagen oft auf Greenwashing hindeuten.
Anstelle von Marketingaussagen sollten Sie einige realistische KPIs festlegen und auf sie hinarbeiten. Sammeln Sie überprüfbare, für Investoren geeignete Daten dazu. Beginnen Sie mit KPIs, von denen Sie wissen, dass Sie sie verfolgen können, und stellen Sie sicher, dass Ihre Daten felsenfest sind. Versuchen Sie nicht, zu viel auf einmal in Angriff zu nehmen, sonst könnten Ihre Daten zu dünn sein.
Mit einem Tool wie der AMCS Sustainability Platform können Sie Ihre Daten einfach verwalten, indem Sie die Datenerfassung, Berechnungen und Analysen zentralisieren. Sie können sogar die Berichterstattung automatisieren und Ihre Fortschritte entlang Ihrer gesamten Lieferkette verfolgen.
3. Seien Sie konsistent
Wenn ein Produkt auf seiner Verpackung grüne Farbtöne verwendet, natürliche Bilder hinzufügt oder Logos von ungeprüften Zertifizierungsprogrammen enthält, kann dies ein Hinweis auf Greenwashing sein.
Es ist leicht, sein Branding zu ändern, Werbung zu schalten, wie grün man ist, und die eine oder andere Nachricht über eine Spende zu veröffentlichen, die man getätigt hat. Viel schwieriger ist es jedoch, die wirkliche Arbeit zu leisten und Ihre Bemühungen Jahr für Jahr zu veröffentlichen.
Ein echtes Engagement für ESG ist keine einmalige Angelegenheit. Es kann nicht in einem Quartal erreicht werden. Und schon gar nicht lässt es sich durch eine Änderung des Verpackungsdesigns erreichen. Der bessere Ansatz besteht darin, sich die Arbeit zu machen, die Fortschritte über Monate und Jahre hinweg zu verfolgen und diese ehrlichen und überprüfbaren Informationen regelmäßig mit Ihren Stakeholdern zu teilen.
Mit stetigen, konsistenten Fortschritten wird der Markt Ihre Bemühungen bemerken, und Sie werden Glaubwürdigkeit und Vertrauen aufbauen, die Ihrem Unternehmen einen dauerhaften Wert verleihen.
wehren Sie sich heute gegen Greenwashing
Angesichts des zunehmenden Risikos von Greenwashing durch Vorschriften, Reputation und Rechtsstreitigkeiten kann Ihr Unternehmen vieles tun, um ein ESG-Programm zu entwickeln, das auf Verantwortlichkeit, Transparenz und Vertrauen basiert. AMCS kann Ihnen dabei helfen, dieses Ziel zu erreichen.
Wenn Sie wissen möchten, wie AMCS Ihre ESG-Datenerfassungs-, Verwaltungs- und Berichterstattungsprozesse automatisieren und rationalisieren kann, sprechen Sie noch heute mit einem unserer Experten.