A pesar de la creciente popularidad de los fondos de inversión ESG, las inversiones "verdes" no siempre son tan respetuosas con el medio ambiente como parecen.
Para hacer frente a este problema, a menudo conocido como greenwashing, la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC) introdujo en 2023 nuevas normas para evitar nombres de fondos de inversión engañosos o equívocos. Esta modificación de la "Regla de Nombres" de la Ley de Sociedades de Inversión estipula que el 80% de la cartera de un fondo sostenible debe coincidir con el activo anunciado por su nombre.
Parece obvio, ¿verdad? Pero no siempre ha sido así. De hecho, durante años, muchos fondos ESG se han rellenado con inversiones que no son ecológicas en absoluto, en un esfuerzo por compensar las inversiones de bajo rendimiento y ofrecer una rentabilidad óptima a los inversores. Ahora, estas nuevas enmiendas exigen más transparencia en los nombres de los fondos, así como requisitos adicionales de información y divulgación, en un esfuerzo por detener este comportamiento engañoso.
En este artículo, examinaremos más de cerca el lavado verde, cómo la SEC está tomando medidas enérgicas contra las empresas que lo practican y repasaremos los pasos clave que su organización puede dar para evitar el lavado verde y mejorar la rendición de cuentas.
¿qué es el lavado verde ESG?
Desgraciadamente, el concepto de "lavado verde", y sus primos estrechamente relacionados, el "lavado de objetivos", el "lavado de causas" y el "lavado climático", no son nuevos en el espacio ESG.
El lavado verde es el acto de hacer afirmaciones falsas sobre el impacto medioambiental o climático de sus productos o servicios. También se produce cuando las empresas gastan más dinero en promocionar su supuesto impacto medioambiental positivo que en tomar medidas para marcar la diferencia.
De hecho, la ONU afirma que el lavado verde supone un obstáculo importante para abordar el cambio climático, ya que promueve falsas soluciones a la crisis climática que distraen y retrasan la adopción de medidas concretas y creíbles.
Entonces, ¿por qué las empresas hacen "lavado verde"? De hecho, hay diversas razones y el lavado verde puede manifestarse de diferentes maneras, entre ellas:
- Las empresas ocultan información a propósito o son imprecisas sobre sus operaciones o su impacto.
- Las empresas afirman que cuentan con una estrategia o normas sólidas en materia de ASG, cuando en realidad no es así.
- Las organizaciones exageran el impacto de las pequeñas mejoras que realizan en materia de sostenibilidad.
- Empresas que hacen declaraciones no verificables debido a la omisión de pasos en el proceso de diligencia debida.
- Organizaciones que se centran en un impacto positivo para distraer la atención de la falta de acción o de las acciones perjudiciales.
- Empresas que hacen afirmaciones de marketing falsas o engañosas para aumentar el valor percibido de un bien o servicio.
- En el sector de la inversión, el "lavado verde" dificulta a los inversores la distinción entre los fondos que utilizan estrategias verdaderamente ecológicas y los que sólo afirman hacerlo. Lamentablemente, los estudios han demostrado que esta práctica está muy extendida.
De hecho, tras analizar 515 fondos de inversión de marca climática y ESG, el ESG Book descubrió que:
- Setenta y tres fondos ESG (14%) mostraban un "ratio de intensidad de emisiones mayor" que la media registrada en 36.000 fondos totales; y quince fondos ESG (3%) "superaban las 400 toneladas equivalentes de dióxido de carbono por millón de dólares de ingresos, más del doble que la media más amplia".
Además, descubrieron que muchos de los 95 fondos de inversión específicos para el clima analizados invertían en realidad en empresas mineras y de combustibles fósiles, lo que va en contra del principio de cero emisiones netas incluso cuando estas empresas tienen sus propios programas de compensación.
¿por qué es difícil combatir el lavado verde?
El principal reto que plantea el lavado verde es que, hasta la fecha, no existe una única definición o forma de medirlo.
Eso significa que el lavado verde puede tener un aspecto diferente según el producto o servicio en cuestión, la industria a la que sirve o los valores de la persona que hace la afirmación. En un artículo de Harvard, por ejemplo, los autores afirman sin rodeos: "La preciada afirmación de sostenibilidad de una persona puede ser la basura del lavado verde de otra".
Además, hasta ahora las empresas han eludido con relativa facilidad las acusaciones de lavado verde. Al no estar obligadas a revelar cifras, datos científicos o toda la información, las empresas han podido exagerar o no especificar su impacto ambiental en beneficio de su cuenta de resultados.
Sin embargo, la evolución reciente de diversos organismos, incluida la SEC, significa que el lavado verde viene acompañado de mayores riesgos normativos, de reputación y de litigios.
Cada día se denuncia a más empresas por lavado verde, y es fácil buscar en Google listas de infractores acusados recopiladas por organizaciones de vigilancia medioambiental. Esto indica que los consumidores -y los inversores- son cada vez más conscientes de las prácticas engañosas y muchos quieren un cambio.
¿qué está haciendo la SEC con las empresas que practican el "lavado verde"?
Desde hace algún tiempo, la SEC viene debatiendo mecanismos para tomar medidas enérgicas contra el lavado verde.
En marzo de 2021, la SEC constituyó un Grupo de Trabajo sobre Clima y ASG con el objetivo de utilizar la legislación vigente para multar a las empresas implicadas en el lavado verde e identificar de forma proactiva las conductas indebidas en materia de divulgación e inversión relacionadas con el ASG. Aunque su aplicación estaba resultando difícil debido a que el lavado verde seguía sin definirse, la SEC empezó a multar a las empresas por hacer declaraciones engañosas sobre sus fondos ASG.
En agosto de 2023, la SEC emitió citaciones judiciales e inició investigaciones sobre varios gestores de activos en relación con sus afirmaciones de marketing ecológico. Más tarde, en septiembre de 2023, la SEC anunció sus enmiendas a la "Regla de los Nombres", lo que supuso una mayor represión del lavado verde. Estos cambios modernizan la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 para promover una mayor transparencia, responsabilidad e integridad.
Durante el anuncio, el Presidente de la SEC, Gary Gensler, comentó: "Las normas definitivas de hoy ayudarán a garantizar que la cartera de un fondo se ajuste a su nombre. Esta veracidad en la publicidad promueve la integridad de los fondos en beneficio de sus inversores".
Como resultado de las modificaciones, todos los fondos que utilicen palabras como "verde", "sostenible" o "ético" en su nombre deberán garantizar que al menos el 80% de sus inversiones se invierten realmente de forma acorde con ese nombre. Los fondos también deben revisar sus activos al menos cada trimestre para asegurarse de que cumplen este umbral, y si se descubre que no lo hacen, tienen 90 días para rectificar.
Por último, las modificaciones también introducen nuevos requisitos de divulgación y mantenimiento de registros, entre los que se incluyen:
- Requisitos más estrictos de divulgación de la terminología utilizada en los nombres de los fondos.
- El requisito de que cualquier término utilizado en el nombre de un fondo que sugiera un enfoque de inversión debe ser coherente con el significado llano de ese término en inglés.
- Requisitos adicionales de mantenimiento de registros para el cumplimiento de la normativa relativa a los nombres.
Aunque algunos argumentan que los nuevos requisitos pueden acabar eliminando los fondos ESG, o causar confusión entre los inversores al fomentar juicios superficiales basados únicamente en los nombres, las medidas enérgicas de la SEC contra el lavado verde de los fondos ESG no van a desaparecer pronto, por lo que es una buena idea eliminar este riesgo.
avanzar: cómo evitar el lavado verde en su organización
La SEC no es el único actor que plantea un riesgo legal para los fondos de inversión implicados en el lavado verde. También se están aprobando leyes estatales para combatir la desinformación en materia de ASG y, a escala mundial, se exige cada vez más la presentación de informes ASG a través de marcos como la Directiva de la UE sobre la presentación de informes de sostenibilidad empresarial. Por último, los activistas medioambientales están llamando cada vez más la atención del público sobre los presuntos malos actores, lo que crea dificultades a los implicados.
¿Cuál es la conclusión? El lavado verde es un negocio arriesgado. Por suerte, hay varias medidas que su organización puede tomar para evitar el lavado verde y aumentar la responsabilidad, como se indica a continuación:
1. comprometerse con la transparencia
Cuando se trata de evitar el lavado verde, el primer paso es un verdadero compromiso con la transparencia. No difunda afirmaciones vagas e inespecíficas que dejen a la gente con más preguntas que respuestas. En su lugar, comparta afirmaciones concretas de forma abierta y honesta y asegúrese de que su información está respaldada por pruebas, datos y métricas verificables.
Además, no se limite a compartir sus victorias. Ser transparente tanto con los logros como con los defectos es lo que genera confianza. Si no ha alcanzado un objetivo, sea sincero, asuma la responsabilidad y muestre cómo está trabajando para lograrlo.
Para apoyar sus esfuerzos, considere la posibilidad de crear un cuadro de mando, un panel de control o incluso micrositios -como los que ofrece la Plataforma de Sostenibilidad de la AMCS- para mantener su progreso en primer plano y permitir a su empresa compartir información importante con las partes interesadas.
La transparencia genera confianza, y la confianza fideliza a los clientes. Aunque el "lavado verde" puede ser tentador para obtener beneficios a corto plazo, son la lealtad a largo plazo y el valor de la marca los que mueven el dial.
2. recopilar datos auditables y aptos para inversores
Es fácil hacer afirmaciones como "nos comprometemos a proteger nuestros ríos y océanos para las generaciones venideras" o "defendemos la acción climática, ahora". Sin embargo, la mayoría de los consumidores se están dando cuenta de que ese tipo de afirmaciones son a menudo indicios de lavado verde.
En lugar de hacer afirmaciones de marketing, establezca unos cuantos KPI realistas y trabaje para conseguirlos. Recopile datos auditables y aptos para inversores sobre ellos. Empiece con indicadores que sepa que puede controlar y asegúrese de que sus datos son sólidos como una roca. No intentes abordar demasiadas cosas a la vez, o tus datos podrían ser demasiado escasos.
Con una herramienta como la Plataforma de Sostenibilidad AMCS, puede gestionar sus datos fácilmente centralizando la recopilación de datos, los cálculos y los análisis. Incluso puedes automatizar los informes y hacer un seguimiento de tus progresos a lo largo de toda la cadena de suministro.
3. ser coherente
Cuando un producto cambia la marca de su envase para utilizar tonos verdes, añadir imágenes naturales o incluir logotipos de programas de certificación no verificados, puede ser un indicio de lavado verde.
Es fácil cambiar la marca, poner anuncios sobre lo ecológico que es y compartir una noticia o dos sobre una donación que ha hecho. Pero es mucho más difícil hacer el trabajo real y compartir sus esfuerzos de forma constante, año tras año.
Un verdadero compromiso con los principios ASG no es un ejercicio de una sola vez. No puede lograrse en un trimestre. Y, desde luego, no se conseguirá con un cambio en el diseño del envase. El mejor enfoque consiste en dedicar trabajo, realizar un seguimiento de los progresos a lo largo de meses y años, y compartir esta información honesta y verificable con las partes interesadas de forma periódica.
Con un progreso constante y consistente, el mercado se dará cuenta de sus esfuerzos y usted creará credibilidad y confianza que añadirán un valor duradero a su organización.
lucha hoy contra el lavado verde
A medida que aumenta el riesgo normativo, reputacional y de litigio del lavado verde, hay muchas cosas que su empresa puede hacer para desarrollar un programa ESG basado en la responsabilidad, la transparencia y la confianza. La AMCS puede ayudarle a conseguirlo.
Para ver cómo AMCS puede automatizar y agilizar sus procesos de recopilación, gestión e información de datos ESG, póngase en contactohoy mismo con uno de nuestros expertos.