Malgré la popularité croissante des fonds d'investissement ESG, les investissements "verts" ne sont pas toujours aussi respectueux de l'environnement qu'ils le paraissent.
Pour remédier à ce problème, souvent connu sous le nom d'écoblanchiment, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a introduit en 2023 de nouvelles règles visant à empêcher les noms de fonds d'investissement trompeurs ou mensongers. Cet amendement à l'Investment Company Act "Names Rule" stipule que 80 % du portefeuille d'un fonds durable doit correspondre à l'actif annoncé par son nom.
Cela semble évident, n'est-ce pas ? Mais cela n'a pas toujours été le cas. En fait, pendant des années, de nombreux fonds ESG ont été complétés par des investissements qui n'étaient pas du tout verts, dans le but de compenser les investissements à faible rendement et de fournir des rendements optimaux aux investisseurs. Aujourd'hui, ces nouveaux amendements exigent plus de transparence dans les noms des fonds, ainsi que des exigences supplémentaires en matière de rapports et d'informations, afin de mettre un terme à ce comportement trompeur.
Dans cet article, nous examinerons de plus près l'écoblanchiment, la manière dont la SEC sévit contre les entreprises qui pratiquent l'écoblanchiment et les mesures clés que votre organisation peut prendre pour éviter l'écoblanchiment et améliorer la responsabilisation.
Qu'est-ce que l'écoblanchiment ESG ?
Malheureusement, le concept d'écoblanchiment, et ses cousins étroitement liés que sont l'écoblanchiment d'objectif, l'écoblanchiment de cause et l'écoblanchiment de climat, n'est pas nouveau dans l'espace ESG.
L'écoblanchiment consiste à faire de fausses déclarations sur l'impact environnemental ou climatique de vos biens ou services. Il se produit également lorsque les entreprises dépensent plus d'argent pour promouvoir leur supposé impact positif sur l'environnement que pour prendre des mesures visant à changer les choses.
En fait, les Nations unies affirment que l'écoblanchiment constitue un obstacle important à la lutte contre le changement climatique, car il promeut de fausses solutions à la crise climatique qui détournent l'attention et retardent l'adoption de mesures concrètes et crédibles.
Alors, pourquoi les entreprises pratiquent-elles l'écoblanchiment ? En fait, les raisons sont diverses et l'écoblanchiment peut se manifester de différentes manières, notamment
- Les entreprises dissimulent délibérément des informations ou restent vagues sur leurs activités ou leur impact.
- Les entreprises qui affirment avoir mis en place une stratégie ou des normes ESG solides, alors qu'en réalité ce n'est pas le cas.
- des organisations qui surestiment l'impact des petites améliorations qu'elles apportent en matière de développement durable
- les entreprises qui font des déclarations invérifiables en raison de l'absence d'étapes dans le processus de diligence raisonnable
- Les organisations se concentrent sur un impact positif qu'elles produisent pour détourner l'attention de l'inaction ou d'actions nuisibles.
- Les entreprises qui font des déclarations marketing fausses ou trompeuses pour augmenter la valeur perçue d'un bien ou d'un service.
- Dans le secteur de l'investissement, l'écoblanchiment fait qu'il est difficile pour les investisseurs de distinguer les fonds qui utilisent des stratégies réellement vertes de ceux qui se contentent de le prétendre. Malheureusement, des études ont montré que cette pratique était très répandue.
En fait, après avoir analysé 515 fonds d'investissement labellisés "climat" et "ESG", l'ESG Book a constaté ce qui suit :
- Soixante-treize fonds ESG (14 %) affichaient un "ratio d'intensité des émissions" supérieur à la moyenne enregistrée pour 36 000 fonds au total ; et quinze fonds ESG (3 %) "dépassaient 400 tonnes d'équivalent dioxyde de carbone par million de dollars de revenus - soit plus de deux fois plus que la moyenne générale".
En outre, ils ont constaté qu'un grand nombre des 95 fonds d'investissement spécifiques au climat analysés investissaient en fait dans des entreprises de combustibles fossiles et des sociétés minières, ce qui va à l'encontre du principe du zéro net, même lorsque ces entreprises ont mis en place leurs propres programmes de compensation.
pourquoi le greenwashing est-il difficile à combattre ?
La principale difficulté liée à l'écoblanchiment réside dans le fait qu'il n'existe pas, à ce jour, de définition ou de méthode unique pour le mesurer.
Cela signifie que l'écoblanchiment peut revêtir des aspects différents selon le produit ou le service en question, l'industrie à laquelle il s'adresse ou les valeurs de la personne qui fait l'allégation. Dans un article de Harvard, par exemple, les auteurs déclarent sans ambages : "la précieuse affirmation de durabilité d'une personne peut être la poubelle d'écoblanchiment d'une autre".
En outre, les accusations d'écoblanchiment ont été, jusqu'à présent, relativement faciles à contourner pour les entreprises. En l'absence d'obligation de divulguer des chiffres, des données scientifiques ou toute l'histoire, il a été facile pour les entreprises de surestimer, d'exagérer ou de ne pas préciser leur impact sur l'environnement en faveur de leur résultat net.
Cependant, les développements récents de divers organismes, dont la SEC, signifient que l'écoblanchiment s'accompagne de risques accrus en matière de réglementation, de réputation et de litiges.
Chaque jour, de plus en plus d'entreprises sont mises en cause pour écoblanchiment, et il est facile de trouver sur Google des listes d'accusés dressées par des organisations de défense de l'environnement. Cela montre que les consommateurs - et les investisseurs - sont de plus en plus conscients des pratiques trompeuses et qu'ils sont nombreux à vouloir du changement.
Que fait la SEC au sujet des entreprises qui pratiquent l'écoblanchiment ?
Depuis un certain temps, la SEC discute de mécanismes visant à réprimer l'écoblanchiment.
En mars 2021, la SEC a formé un groupe de travail sur le climat et l'ESG dans le but d'utiliser les lois existantes pour infliger des amendes aux entreprises impliquées dans l'écoblanchiment et pour identifier de manière proactive les fautes en matière d'information et d'investissement liées à l'ESG. Bien que l'application de la loi se soit avérée difficile en raison de l'absence de définition de l'écoblanchiment, la SEC a commencé à infliger des amendes aux entreprises qui faisaient des déclarations trompeuses au sujet de leurs fonds ESG.
En août 2023, la SEC a émis des citations à comparaître et lancé des enquêtes sur plusieurs gestionnaires d'actifs concernant leurs déclarations de marketing vert. Puis, en septembre 2023, la SEC a annoncé ses amendements à la "Names Rule", signalant une répression plus sévère de l'écoblanchiment. Ces modifications modernisent la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement (Investment Company Act) afin de promouvoir la transparence, la responsabilité et l'intégrité.
Lors de l'annonce, Gary Gensler, président de la SEC, a déclaré: "Les règles définitives adoptées aujourd'hui contribueront à garantir que le portefeuille d'un fonds correspond à son nom. Cette vérité dans la publicité favorise l'intégrité des fonds au nom de leurs investisseurs".
À la suite de ces modifications, tous les fonds qui utilisent des termes tels que "vert", "durable" ou "éthique" dans leur nom doivent s'assurer qu'au moins 80 % de leurs investissements sont effectivement investis d'une manière qui s'aligne sur ce nom. Les fonds sont désormais tenus d'examiner leurs actifs au moins tous les trimestres pour s'assurer qu'ils respectent ce seuil. S'ils ne sont pas en conformité, ils disposent de 90 jours pour y remédier.
Enfin, les modifications introduisent également de nouvelles exigences en matière d'information et de tenue de registres, notamment
- Des obligations d'information renforcées dans les prospectus en ce qui concerne la terminologie utilisée dans les dénominations des fonds
- L'exigence selon laquelle tout terme utilisé dans la dénomination d'un fonds qui suggère une orientation d'investissement doit être cohérent avec le sens ordinaire de ce terme.
- des exigences supplémentaires en matière de tenue de registres pour se conformer aux réglementations relatives aux dénominations.
Bien que certains prétendent que les nouvelles exigences pourraient finir par faire disparaître les fonds ESG ou semer la confusion parmi les investisseurs en encourageant les jugements superficiels fondés uniquement sur les noms, la répression par la SEC de l'écoblanchiment des fonds ESG n'est pas près de disparaître et c'est donc une bonne idée d'éliminer ce risque.
aller de l'avant : comment éviter l'écoblanchiment dans votre organisation
La SEC n'est pas le seul acteur à faire peser un risque juridique sur les fonds d'investissement impliqués dans l'écoblanchiment. Des lois sont également adoptées au niveau des États pour lutter contre la désinformation en matière d'ESG et, à l'échelle mondiale, les exigences en matière de rapports ESG augmentent grâce à des cadres tels que la directive européenne relative aux rapports sur le développement durable des entreprises. Enfin, les défenseurs de l'environnement attirent de plus en plus l'attention du public sur les mauvais acteurs présumés, ce qui crée des difficultés pour les personnes concernées.
Ce qu'il faut retenir ? L'écoblanchiment est une activité risquée. Heureusement, il existe plusieurs mesures que votre organisation peut prendre pour éviter l'écoblanchiment et renforcer la responsabilité :
1. s'engager à la transparence
Lorsqu'il s'agit d'éviter l'écoblanchiment, un véritable engagement en faveur de la transparence est la première étape. Ne diffusez pas d'affirmations vagues et non spécifiques qui laissent les gens avec plus de questions que de réponses. Au contraire, partagez ouvertement et honnêtement des affirmations concrètes et assurez-vous que vos informations sont étayées par des preuves, des données et des mesures vérifiables.
En outre, ne vous contentez pas de partager vos victoires. C'est en faisant preuve de transparence à propos de vos réalisations et de vos lacunes que vous instaurerez la confiance. Si vous n'avez pas atteint un objectif, soyez honnête à ce sujet, assumez-le et montrez comment vous vous y prenez pour l'atteindre.
Pour soutenir vos efforts, envisagez de créer une carte de score, un tableau de bord ou même des microsites - comme ceux proposés par la plateforme de durabilité AMCS - afin de mettre vos progrès en avant et de permettre à votre entreprise de partager des informations importantes avec les parties prenantes.
La transparence est synonyme de confiance, et la confiance permet de fidéliser les clients. Bien que l'écoblanchiment puisse être tentant pour des gains à court terme, c'est la loyauté à long terme et l'équité de la marque qui font bouger les choses.
2. recueillir des données vérifiables et de qualité pour les investisseurs
Il est facile de faire des déclarations telles que "nous nous engageons à protéger nos rivières et nos océans pour les générations à venir" ou "nous sommes pour l'action climatique, maintenant". Cependant, la plupart des consommateurs se rendent compte que ce genre de déclaration est souvent synonyme d'écoblanchiment.
Au lieu de faire des déclarations en langage marketing, fixez quelques indicateurs clés de performance réalistes et travaillez en ce sens. Recueillez à leur sujet des données vérifiables, dignes d'un investisseur. Commencez par des ICP que vous savez pouvoir suivre, et assurez-vous que vos données sont solides comme le roc. N'essayez pas de vous attaquer à trop de choses à la fois, car vos données risqueraient d'être trop maigres.
Avec un outil comme la plateforme de durabilité AMCS, vous pouvez gérer facilement vos données en centralisant la collecte, les calculs et l'analyse des données. Vous pouvez même automatiser les rapports et suivre vos progrès tout au long de votre chaîne d'approvisionnement.
3. être cohérent
Lorsqu'un produit change de marque d'emballage pour utiliser des tons verts, ajouter des images naturelles ou inclure des logos de programmes de certification non vérifiés, il peut s'agir d'un signe d'écoblanchiment.
Il est facile de modifier son image de marque, de publier des publicités sur son caractère écologique et de partager un ou deux articles de presse sur un don que l'on a fait. Mais il est beaucoup plus difficile de faire le vrai travail et de partager ses efforts de manière cohérente, d'une année sur l'autre.
Un véritable engagement en faveur de l'ESG n'est pas un exercice unique. Il ne peut être accompli en un trimestre. Et il ne se concrétisera certainement pas par une modification de la conception de l'emballage. La meilleure approche consiste à travailler, à suivre les progrès réalisés au fil des mois et des années, et à partager régulièrement ces informations honnêtes et vérifiables avec les parties prenantes.
Grâce à des progrès réguliers et constants, le marché remarquera vos efforts et vous gagnerez en crédibilité et en confiance, ce qui ajoutera une valeur durable à votre organisation.
Lutter contre l'écoblanchiment dès aujourd'hui
Alors que les risques de réglementation, de réputation et de litige liés à l'écoblanchiment augmentent, votre entreprise peut faire de nombreuses choses pour développer un programme ESG basé sur la responsabilité, la transparence et la confiance. L'AMCS peut vous aider à y parvenir.
Pour savoir comment AMCS peut automatiser et rationaliser vos processus de collecte, de gestion et de reporting des données ESG, contactez dès aujourd'hui l'un de nos experts.